专题：2025年巴菲特股东大会中美投资人酒会

　　美国当地时间5月3日，前海开源基金首席经济学家杨德龙在2025年巴菲特股东大会中美投资人酒会上表示 ，希望投资者能够真正在心里认可价值投资，在行动上抓住价值投资。“我认为经过这次关键时期之后
，我们国家会更加强大，这是中国崛起的机会 ，也是人民币国际化的机会” 。

　　杨德龙强调
，相信利空很快就会消化，要抓住股权投资机会 ，实现财富增长。

　　谈及此行赴美的原因
，杨德龙直言，是为了让A股 、港股投资者相信价值投资的意义
。“过去几年 ，很多业绩很好的公司照样是爹妈不认
，包括茅台本身也是被腰斩，那更不用说腾讯了 ，对吧？ ”

　　杨德龙回忆说
，“腾讯当时790块的时候，很多研究员推荐说看到1000块 ，然后一年之后变了多少？190，当时有一个段子说得很有意思——本来以为腾讯能上985
，结果上了211，这种情况下让大家怎么参与价值投资？”

　　他感慨 ，“腾讯本身出了什么问题吗？业绩年年增长对吧？茅台更不用说了
，三年疫情期间每年都是两位数增长的业绩，但是股价照样要跌
”。

　　“所以很多人开始质疑 ，巴菲特的价值投资在A股到底适不适合？”杨德龙说
，“为什么做价值投资还亏钱？是因为你做错了，你没有真正做到价值投资——要么是以很高的价格买的 ，然后被套了
，要么就是买的公司本身就没有价值，所以持的越久 ，套的越深 ” 。

　　杨德龙呼吁投资者要真正在心里认可价值投资
，在行动上抓住价值投资
。

　　他认为，中国的房地产黄金投资期已经结束 ，未来将会是股权投资期，“大家要抓住股权投资机会
，实现财富的增长
”。